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每年财年第一季度是营收的峰值也是毛利润率的峰值。2015、2016、2017三个财年的一季度毛利润率都在62%、63%一线。2018财年、2019财年一季度毛利润率分别为59%、57%。旺季毛利润率上不去值得警惕，或许是新东方业绩的拐点。新东方市场费用控制得非常好，占营收的比例甚至出现下滑。2010~2015连续六个财年，市场费用约占营收的15%，2016~2018两财年分别为13.4%和12.9%和13.2%，2019财年H1为13.1%。这要归功于新东方品牌形象深入人心，宣传力度可以小些。2019财年Q2，好未来市场费用占营收的17.3%，比新东方高一个身位。

超长期限定开债基并非新鲜事物，但此前基金公司并未如此密集申报过。东方财富Choice数据显示，截至10月9日，名称中含有运作周期时间的超长期限定开债基只有2只，较早的一只是兴业增益五年定期开放债券基金，该基金成立于2016年6月；另一只则是今年7月成立的中欧盈和5年定期开放债券基金。

报告显示，长白山第一季度预收款项比上年同期下降47.45%，主要是由于酒店预收房款、门票款较上期减少所致。据悉，自 2018 年10月1日起，长白山自然保护区门票价格由每人次125元，降为每人次105元。此外，第一季度财务费用同比增加133.76%，原因是本期新增贷款导致利息费用增加；营业外支出同比增加12010.76%，报告称是由于报废资产导致营业外支出增加；收到其他与经营活动有关的现金同比增加250.88%，主要是收回国有资源补偿导致。

再描绘一些旷远的意象，让金句多一些文艺色彩：我去过格林尼治天文台，在银河宇宙里，我没找到太阳，没有找到地球。在这个世界里，we are nobody。演讲的结尾，他还用了对仗手法，也很符合马云“风清扬”的花名：我希望换个江湖，青山不改，绿水长流，后会有期。

且巨人网络早在2016年在回应证监会的问询中就称，Playtika的游戏不属于法律定义的赌博范畴。由此可见，整治行动并不是影响巨人网络审核暂停的原因。猫妹认为，阻力更多的可能来源于宏观政策方面的调整，境外投资政策收紧升级，和巨人网络所处行业关系不是很大。审核更加严格，为的也是防止不法资金外流。再加上中美贸易摩擦下，汇率波动较大，汇率转换等新问题渐渐浮出。

11月份预计，2019/20年度国内小麦消费总量为12350万吨，比上年度减少532万吨，减幅4.3%。其中，食用消费为9230万吨，比上年度减少50万吨，减幅0.2%；饲料消费及损耗为1600万吨，比上年度减少200万吨，减幅13.3%；工业消费为920万吨，比上年度减少280万吨，减幅23.3%。11月份预计2019/20年度我国小麦进口量为350万吨，比上年度增加81万吨。预计2019/20年度全国小麦供求结余量为1400万吨，比上年度531万吨增加869万吨。